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市场担忧保供将打压煤炭价格和企业盈利,国泰君安方面表示,保供将助力企业盈利向上,且提升高盈利的持续性。1)对于增产部分,基本将以长协价格的模式进行,虽然长协价格目前大幅低于现货价格,但是其多为增量部分,将推动企业量价齐升。2)保供任务完成后,政策打压现货煤价的意愿将大幅减小,且由于煤化工产品价格成本传导顺畅,现货煤价仍将大幅提升,市场化销售的煤炭企业盈利将更加具备高弹性。
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