国盛证券认为，A股高低位板块估值的分位差创出十年之最，处于产业上游的周期权重，之前由于业绩的确定性暂时被资金拥抱，股价已先于产品价格回落，情绪溢价大幅缩减，由于多数周期行业潜在产能巨大，并不具备高成长性，仍不建议盲目参与。当前需继续专注政策鼓励扶持的产业、高景气度行业、具备产品议价权的细分领域龙头，资金最终会“锚定”企业的业绩。操作上，结构化行情将延续较长时间，周期股退潮，消费板块成为新主线，科技题材强度紧随其后。高景气与景气改善的行业，需要密切关注，风能、军民融合、高端制造势头强劲；疫情对消费阵营的影响边际递减，依照规律，预计境内疫情将在一个月内被扑灭，影响有限，待通胀率回升，消费板块景气度有望迎来边际改善，值得重点关注。


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